Dado que las DAOs operan en un panorama legal en constante evolución, garantizar el cumplimiento de las regulaciones locales e internacionales es crucial para minimizar los riesgos legales y mantener su legitimidad. Si bien la naturaleza descentralizada de las DAOs presenta desafíos de cumplimiento únicos, la estructuración estratégica y las medidas proactivas pueden ayudar a cumplir con los requisitos regulatorios de manera eficaz.

Comprendiendo el panorama del cumplimiento

El cumplimiento normativo de las DAOs depende de:

  • Jurisdicción: Las leyes varían considerablemente entre países, lo que obliga a las DAOs a evaluar dónde operan y cómo se aplican las regulaciones.
  • Estatus de entidad legal: Algunas DAOs optan por registrarse como LLC (Limited Liability Company, una sociedad de responsabilidad limitada en EE. UU.), fundaciones o cooperativas para obtener claridad legal.
  • Obligaciones financieras y tributarias: La gestión de fondos de tesorería y transacciones de tokens puede implicar el cumplimiento de las leyes contra el lavado de dinero y tributarias.
  • Privacidad y protección de datos: Las DAOs que manejan datos de usuarios pueden tener que cumplir con leyes de privacidad de datos como el RGPD o la CCPA.

Para abordar estos factores se necesita una estrategia de cumplimiento flexible pero estructurada.

Envolturas legales y registro

Si bien las DAOs buscan la descentralización, muchas adoptan envolturas legales para interactuar con el sistema legal y preservar su autonomía. Las estructuras comunes incluyen:

  • Sociedades de responsabilidad limitada (LLC): Utilizadas en lugares como Wyoming, ofrecen protección legal a la vez que mantienen los principios de las DAOs.
  • Fundaciones (suizas o de las Islas Caimán): Se utilizan a menudo para DAOs que se centran en la gobernanza en lugar de la obtención de beneficios.
  • Cooperativas o asociaciones: Permiten que las DAOs se alineen con las entidades legales tradicionales gobernadas por sus miembros.

Las envolturas legales pueden ayudar a las DAOs a firmar contratos, mantener activos y limitar las responsabilidades legales.

Tesorería y cumplimiento financiero

Las DAOs que gestionan fondos significativos pueden ser forzadas a cumplir con regulaciones financieras, como:

  • Antilavado de dinero (AML) y conozca a su cliente (KYC): Algunas jurisdicciones pueden exigir que las DAOs implementen la verificación de identidad de los miembros que gestionan transacciones de tesorería.
  • Estrategias tributarias: Las DAOs que generan ingresos o distribuyen fondos pueden tener que declarar ingresos imponibles y pagar los impuestos aplicables en ciertas jurisdicciones.
  • Cumplimiento de stablecoins y tokens: La emisión de tokens de DAO o la gestión de stablecoins pueden dar lugar a regulaciones de valores o servicios financieros.

Las DAOs pueden mitigar los riesgos mediante el uso de custodios de confianza, billeteras multifirma y proveedores de servicios de cumplimiento.

Privacidad de datos y protección del usuario

Las DAOs que recopilan, almacenan o procesan datos de usuarios deben cumplir con las leyes internacionales de protección de datos, incluyendo:

  • Reglamento general de protección de datos (RGPD) (UE): Exige a las DAOs que protejan los datos de los usuarios y permitan a las personas controlar su información personal.
  • Ley de privacidad del consumidor de California (CCPA) (EE. UU.): Otorga a los usuarios derechos sobre sus datos personales y exige transparencia en la recopilación de datos.

Para cumplir, las DAOs deben:

  • Minimizar la recopilación de datos: Evitar el almacenamiento innecesario de datos personales.
  • Utilizar seudonimización o cifrado: Proteger la identidad de los usuarios.
  • Ofrecer transparencia y mecanismos de exclusión voluntaria: Permitir a los usuarios gestionar sus preferencias de datos.

Las DAOs que priorizan la privacidad pueden utilizar pruebas de conocimiento cero o soluciones de identidad descentralizadas para cumplir con la normativa, preservando al mismo tiempo el anonimato.

Leyes de valores y cumplimiento de tokens

La gobernanza de tokens y los incentivos financieros pueden someter a las DAOs a las leyes de valores, especialmente en EE. UU. y la UE. Las consideraciones clave incluyen:

  • La prueba de Howey (EE. UU.): Determina si un token DAO califica como valor según los criterios de inversión.
  • Supervisión regulatoria (SEC, CFTC, ESMA, etc.): Diferentes reguladores pueden clasificar los tokens DAO como valores, materias primas o activos digitales.
  • Cumplimiento de distribución de tokens y recaudación de fondos: Las DAOs que realizan ventas de tokens (ICO, IDO) pueden tener que cumplir con las regulaciones de oferta de valores.

Para reducir el riesgo, las DAOs deben:

  • Evitar afirmaciones engañosas sobre la inversión en tokens de gobernanza.
  • Considerar la utilidad del token frente a la clasificación de inversión para evitar las regulaciones de valores.
  • Consultar con expertos legales antes de lanzar sistemas de gobernanza basados ​​en tokens.

Los modelos híbridos, como los tokens de gobernanza con utilidad no financiera, pueden ayudar a sortear las incertidumbres legales.

Implementación de un marco de cumplimiento para las DAOs

Para garantizar un cumplimiento sostenible, las DAOs deben adoptar un marco de cumplimiento estructurado, que incluya:

  • Monitoreo regulatorio: Mantenerse informado sobre la evolución de las leyes que afectan a las DAOs.
  • Informes de transparencia: Mantener una documentación clara de las transacciones de tesorería, las votaciones de gobernanza y las decisiones operativas.
  • Asesores legales y socios de cumplimiento: Colaborar con abogados especializados en derecho de criptomonedas y blockchain.
  • Autorregulación y estándares comunitarios: Adoptar las mejores prácticas para demostrar una gobernanza responsable.

Las DAOs también pueden integrar herramientas de cumplimiento on-chain, como contratos inteligentes que aplican el cumplimiento basado en reglas y paneles de control de las DAO que proporcionan transparencia.

Reflexiones finales

  • Las estrategias de cumplimiento deben equilibrar el cumplimiento legal con los objetivos de descentralización de las DAOs.
  • Los envoltorios legales (LLC, fundaciones) proporcionan claridad regulatoria a la vez que preservan la autonomía de las DAOs.
  • El cumplimiento financiero incluye medidas AML/KYC, informes fiscales y controles de tesorería.
  • Las leyes de privacidad de datos, como el RGPD, exigen que las DAOs gestionen los datos personales de forma responsable.
  • Los tokens de las DAOs pueden estar sujetos a la legislación sobre valores, lo que requiere una estructuración cuidadosa para evitar riesgos legales.
  • Las estrategias de cumplimiento proactivas, que incluyen la supervisión regulatoria y la autorregulación, ayudan a las DAOs a operar de forma sostenible.

La adopción temprana de estrategias de cumplimiento puede proteger a las DAOs de las medidas regulatorias restrictivas y garantizar su viabilidad a largo plazo en un panorama legal cambiante.