Un diseño de token bien estructurado es la columna vertebral de la economía de una DAO, influyendo en la gobernanza, los incentivos y la sostenibilidad a largo plazo. Las decisiones de diseño, que abarcan desde los modelos de suministro hasta los mecanismos de staking, determinan cómo los tokens retienen su valor, involucran a los titulares e impulsan la participación.

Principios de diseño de tokens

El rol de los tokens en las DAOs

Los tokens de las DAOs cumplen múltiples funciones más allá de la gobernanza:

  • Almacenamiento de valor: Representan una parte del valor del ecosistema.
  • Utilidad: Otorgan acceso a funciones, recompensas y facilitan la toma de decisiones.
  • Incentivos: Alinean los intereses de los participantes con el éxito de la DAO.
  • Seguridad: Previene ataques de gobernanza al exigir un compromiso económico (p. ej., staking).

Diseñando un token para el éxito de una DAO

Los factores clave en el diseño de tokens incluyen:

  • Escasez y control de la oferta: ¿El token tiene una capacidad fija o se pueden acuñar más?
  • Utilidad más allá de la gobernanza: ¿Es solo un token con derecho a voto o tiene usos adicionales?
  • Incentivos para el titular: ¿Hay recompensas por staking o beneficios de participación?
  • Liquidez y distribución: ¿Qué tan accesible es el token en los mercados?

Modelos de suministro de tokens

Tokens de suministro fijo

  • El suministro total se establece en el lanzamiento. No se acuñan nuevos tokens.
  • Fomenta la tenencia a largo plazo debido a la escasez.
  • Se utiliza a menudo en tokens de gobernanza para evitar la dilución.
  • Riesgos:
    • Puede generar problemas de liquidez si se bloquean demasiados tokens.
    • Puede fomentar la especulación en lugar del uso orientado a la utilidad.

Tokens inflacionarios

  • Se acuñan nuevos tokens continuamente.
  • Ayuda a financiar el desarrollo, las recompensas por staking y el crecimiento del ecosistema.
  • Fomenta la participación continua en lugar de la retención. Riesgos:
    • Una inflación mal gestionada puede devaluar el token.
    • Requiere una gobernanza sólida para evitar un crecimiento excesivo de la oferta.

Tokens deflacionarios

  • La oferta de tokens disminuye con el tiempo mediante mecanismos de quema.
  • Crea escasez artificial, lo que aumenta el valor a largo plazo.
  • Riesgos: Si la deflación es demasiado agresiva, puede desincentivar el gasto y la participación.

Modelos híbridos

  • Algunas DAOs combinan inflación y deflación para equilibrar los incentivos.
  • Algunos ejemplos incluyen la recompra de tokens, la acuñación dinámica y las recompensas basadas en staking.

Mecanismos e incentivos de staking

El staking bloquea los tokens en contratos inteligentes, lo que incentiva a los titulares a apoyar la gobernanza, la seguridad o las operaciones de la red.

Staking de gobernanza

  • Los usuarios almacenan tokens para votar en propuestas.
  • Se utiliza a menudo para prevenir ataques Sybil (spam de votantes falsos).
  • Algunas DAOs penalizan la inactividad reduciendo drásticamente el poder de voto.
  • Riesgos: Los altos requisitos de staking pueden generar una centralización del poder.

Staking económico (rendimiento y recompensas)

  • Los usuarios bloquean los tokens para obtener rendimiento, participación en los ingresos o comisiones de protocolo.
  • Fomenta la tenencia a largo plazo y reduce la presión de venta.
  • Riesgos: Si las recompensas son demasiado altas, puede generar una inflación insostenible.

Staking de seguridad (modelos basados ​​en slashing)

  • Los stakers arriesgan sus fondos si actúan maliciosamente.
  • Común en redes basadas en validadores como Ethereum.
  • Riesgos: Las penalizaciones por slashing pueden desincentivar la participación si son demasiado severas.

Diseño de mecanismos de staking para DAOs

Un diseño de staking eficaz garantiza recompensas justas, incentivos de participación y seguridad.

Principales consideraciones de diseño

  • Equilibrar recompensas e inflación: Evitar emisiones excesivas que diluyan el valor.
  • Períodos de bloqueo: Restricciones temporales para prevenir ataques de gobernanza flash.
  • Penalizaciones por slashing y salida: Evitar a actores maliciosos y garantizar una participación justa.

Reflexiones finales

La elección del modelo de suministro de tokens y los mecanismos de staking determinan la salud a largo plazo de una DAO.

  • Los tokens de suministro fijo promueven la escasez, pero requieren soluciones de liquidez.
  • Los modelos inflacionarios fomentan el crecimiento, pero requieren supervisión de la gobernanza.
  • Los mecanismos deflacionarios crean valor a largo plazo, pero deben evitar el hoarding excesivo.
  • El staking asegura la gobernanza y recompensa a los titulares, pero un diseño deficiente puede conducir a la centralización.